Fujifilm a gagné son appel contre l’OEM américain, les injonctions préliminaires ayant été annulées.

L’appel a été interjeté après que Xerox – sous la pression des actionnaires milliardaires Carl Icahn et Darwin Deason – ait abandonné une joint venture tant vantée avec Fujifilm, dans une saga qui s’est terminée par la destitution du CEO de Xerox, Jeff Jacobson.

Nikkei Asian Review rapporte que la décision de la Cour d’appel de l’État de New York  » pourrait donner à Fujifilm les moyens de ramener la direction de Xerox à la table des négociations « , après avoir conclu que Jacobson n’avait ni trompé ni mal informé le conseil d’administration de l’entreprise américaine.

« Le conseil, qui a retenu les services de conseillers externes et discuté de l’opération proposée à de nombreuses reprises avant de voter sur l’acceptation de la présenter aux actionnaires, n’a pas procédé à un simple examen a posteriori et l’opération n’était pas déraisonnable à première vue « , selon la décision.

Répondant dans une déclaration, Fujifilm a réaffirmé son point de vue selon lequel la fusion initiale était la meilleure option pour les actionnaires des deux sociétés.

« Nous sommes très satisfaits de la décision de la Cour d’appel de l’État de New York, qui met fin à l’action en justice intentée contre Fujifilm dans son intégralité et confirme notre position selon laquelle Fujifilm a agi correctement et négocié avec Xerox en toute indépendance », peut-on lire dans le communiqué. « La décision de la Cour nous permettra de discuter avec Xerox de l’exécution de l’entente originale. Tous les actionnaires de Xerox devraient pouvoir décider eux-mêmes des mérites opérationnels, financiers et stratégiques de la transaction pour combiner Fuji Xerox et Xerox. »

La fusion initiale a été sabotée après qu’Icahn et Deason ont lancé une campagne prolongée et de plus en plus hostile pour convaincre les actionnaires de Xerox que l’entreprise était sous-évaluée par Fujifilm. Les deux hommes, qui détiennent à eux deux 15 % de l’OEM, n’ont pas encore commenté la nouvelle décision, bien qu’ils aient toujours la possibilité de faire appel du verdict devant la Cour suprême de l’État de New York. Cependant, selon un avocat cité par Nikkei, « il est peu probable que Deason fasse appel. »

Ce dernier développement signifie théoriquement que Fujifilm peut désormais exiger légalement que Xerox remplisse les termes de son contrat et qu’elle poursuive l’opération.

Cependant, lors de l’effondrement plus tôt cette année, une partie du conseil d’administration de Xerox – y compris Jacobson – a été remplacée par des personnalités fidèles à Icahn et Deason, jusqu’au nouveau PDG, John Visentin. Comme le souligne Nikkei, « il est donc peu probable que Xerox accepte la fusion initiale ».

S’ils sont confrontés à un refus catégorique, la seule option de Fujifilm pour sauver la reprise sera de faire un compromis, même si toute modification de l’opération nécessite une nouvelle approbation de la part de ses actionnaires, « une étape que la société veut éviter ».

En juillet, Shigetaka Komori, PDG de Fuji, a semblé ignorer la saga, affirmant que la fusion avec Xerox n’était « pas essentielle à la croissance de Fujifilm », même si ce dernier feu vert légal pour la société japonaise pourrait provoquer un changement d’avis.

Quant aux actionnaires de Xerox, l’injonction maintenant écrasée les empêchait à l’origine de voter officiellement sur l’entente – mais tout compromis ou proposition futur devra également être approuvé par les actionnaires.

Dans une autre contorsion, Fujifilm demande maintenant une compensation à Xerox pour avoir annulé le contrat. Nikkei spécule que « si les deux sociétés ne parviennent pas à un accord, Fujifilm peut renoncer à la fusion et se tourner vers des actions en dommages et intérêts ».

Il semble que la bataille épique de l’année n’est pas encore terminée.