Xerox envisage une offre publique d’achat pour HP

Une offre pour HP serait au-dessus de 27 milliards de dollars de la valeur marchande de l’entreprise

Par Cara Lombardo

5 novembre 2019 22h50 HE

Xerox Holdings Corp. XRX 4,90% envisage de prendre le contrôle du fabricant d’ordinateurs personnels et d’imprimantes HP Inc., HPQ 2,22%, une initiative audacieuse qui unirait deux étoiles en voie de disparition.

Xerox envisage de faire une offre en numéraire et en actions pour HP, dont la valeur marchande est d’environ 27 milliards de dollars, d’après des sources proches du dossier. Le conseil du fabricant de copieurs a discuté de la possibilité mardi, ont déclaré les gens.

Rien ne garantit que Xerox donnera suite à une offre ou à une offre réussie. HP, qui a installé un nouveau directeur général la semaine dernière, a plus de trois fois la taille de Xerox et toute offre serait supérieure à son cours actuel, a indiqué la population.

Travailler en faveur de Xerox: le groupe espère que la vente des participations dans les coentreprises avec Fujifilm Holdings Corp. , annoncée mardi, donnera un gain de 2,3 milliards de dollars, ainsi que l’abandon d’une action en justice de plus d’un milliard de dollars par la société japonaise de technologie Xerox.

Xerox a également reçu un engagement de financement informel d’une grande banque, connue sous le nom de « lettre hautement confiante », a déclaré la population.

Un accord rejoindrait deux personnalités ayant des antécédents historiques qui se bousculaient pour réorganiser leurs activités alors que le besoin de documents imprimés diminuait. Les deux entreprises sont en mode de réduction des coûts et un syndicat pourrait se permettre de nouvelles opportunités de réduire les dépenses, à hauteur de plus de 2 milliards de dollars, ont indiqué les citoyens.

Xerox, dont le siège social est situé à Norwalk, dans le Connecticut, fabrique principalement de grandes imprimantes et des photocopieuses. La majeure partie de son chiffre d’affaires annuel de près de 10 milliards de dollars provient de la location et de la maintenance de ces imprimantes pour les entreprises. HP, basé à Palo Alto, en Californie, vend principalement des imprimantes et des fournitures d’impression plus petites. Il est également l’un des plus grands fabricants de PC au monde. Son chiffre d’affaires s’est élevé à plus de 58 milliards de dollars pour son dernier exercice clos en octobre 2018.

HP est ce qui reste après la scission de Hewlett-Packard Co. et de Hewlett Packard Enterprise Co. , qui vend des serveurs, du matériel de stockage de données et des services associés aux entreprises, en 2015. Avant le repli de son activité de fournitures d’impression avait grandi plus vite que prévu en tant que société autonome.

En août, l’ancien chef de HP, Dion Weisler, avait annoncé qu’il quittait la société pour des raisons de santé familiale. Enrique Lores lui succéderait. M. Lores a débuté en tant que stagiaire il y a 30 ans et dirigeait le secteur des imprimantes de la société depuis 2015. M. Weisler est toujours membre du conseil d’administration.

Au début du mois d’octobre, HP avait annoncé à M. Lores qu’il mettrait en œuvre un plan de restructuration qui réduirait les effectifs de l’entreprise de 9 000 personnes, soit 16% de ses effectifs, et permettrait de réaliser des économies annuelles d’un milliard de dollars. La société a annoncé son intention de relancer son activité d’imprimerie, qui a tendance à générer des bénéfices plus élevés, mais a connu des difficultés, les clients achetant des cartouches d’encre ailleurs.

HP a toujours vendu des imprimantes à perte, puis a gagné de l’argent en vendant des cartouches d’encre. Un nouveau modèle de vente tentera de contraindre les clients à effectuer des achats d’encre récurrents moyennant une remise au moment des achats d’imprimantes. Il a également investi dans l’impression 3D.

Les actions de Xerox ont augmenté de 84% cette année depuis que la société a lancé un programme de réduction des coûts, publié des résultats supérieurs aux attentes pour le troisième trimestre la semaine dernière et relevé ses perspectives pour 2019. Le titre a progressé d’environ 5% mardi à la nouvelle de l’accord avec Fujifilm. Le président-directeur général de Xerox, John Visentin, a déclaré lors de son appel au résultat que l’amélioration des flux de trésorerie de la société la rendait bien placée pour traiter les transactions de toutes tailles.

Les actions HP ont quant à elles reculé de 10% cette année. Il est prévu que les résultats de son quatrième trimestre soient publiés le 26 novembre.

L’investisseur milliardaire Carl Icahn détient une participation de 10,6% dans Xerox. M. Icahn a commencé à faire pression en faveur de changements au sein de la société en 2015. Deux ans plus tard, il a lancé un combat au conseil d’administration, expliquant au Wall Street Journal que Xerox «suivra le chemin de Kodak s’il n’y a pas de changements majeurs». En 2018, il et Darwin Deason, un autre actionnaire important, a annulé le projet de fusion de Xerox avec Fujifilm, a pris le contrôle de son conseil d’administration et remplacé son PDG par M. Visentin.

Fujifilm a poursuivi Xerox en juin 2018 pour rupture de contrat et dommages estimés à plus d’un milliard de dollars. La poursuite de Fujifilm alléguait que Xerox avait illégalement mis fin à la fusion sous la pression de MM. Icahn et Deason, qui avaient soutenu que la transaction était sous-évaluée.

L’accord conclu entre Xerox et Fujifilm pour la vente de ses participations dans des coentreprises et la fin du procès permet à Fujifilm de continuer à être un fournisseur important de Xerox.

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